Электричество лежит в основе современной экономики. При этом спрос на электроэнергию растет гораздо быстрее, чем общее потребление энергии. Объем потребления электроэнергии в мире будет расти примерно на 1 тыс. ТВт⋅ч в год до 2035 года. Доля ископаемого топлива в производстве электроэнергии стремительно снижается — с 60 % в 2024 году — и продолжит снижаться до менее 40 % к 2035 году и до 20 % к 2050 году. В то же время доля источников с низким уровнем выбросов резко возрастает. Возобновляемые источники энергии, на долю которых в настоящее время приходится около трети мирового производства электроэнергии, расширяются. К 2035 году они составят более половины энергетического баланса, а к 2050 году — более 2/3.
Несмотря на опережающее развитие солнечной и ветровой энергетики, гидроэнергетика остается крупнейшим в мире источником возобновляемой энергии, обеспечивая 14,3 % мировой выработки электричества и поддерживая стабильность электросетей более чем в 150 странах.
В 2025 году рынок электроэнергии России столкнулся с редким сочетанием факторов, среди которых ключевым является первое за несколько лет снижение потребления на фоне острого локального дефицита мощностей в отдельных регионах.
По итогам 2025 года также сохранилась актуальность «зеленой» и «климатической» повестки.
На территории Российской Федерации функционируют оптовый (ОРЭМ) и розничный (РРЭ) рынки электроэнергии. Оптовый рынок представляет собой сферу обращения особых товаров — электрической энергии и мощности, на розничном рынке обращается только электрическая энергия. Субъекты ОРЭМ делятся на четыре основных категории: поставщики электрической энергии и мощности (генерирующие компании), покупатели электрической энергии и мощности (крупные потребители, энергосбытовые организации, гарантирующие поставщики, в том числе сетевые организации, выполняющие данные функции, оператор экспорта/импорта), агрегаторы управления изменением режима потребления, а также инфраструктурные организации (АО «СО ЕЭС», Ассоциация «НП Совет рынка», АО «АТС», АО «ЦФР», ПАО «Россети»).
Деятельность инфраструктурных организаций, ценообразование на их услуги, а также условия взаимодействия данных организаций с контрагентами подлежат государственному регулированию и контролю. 2-6
Для поддержания необходимого уровня качества электрической энергии, а также надежности функционирования единой энергетической системы России действует рынок услуг по обеспечению системной надежности (системных услуг), начавший функционировать с 2011 года. ПАО «РусГидро» оказывает АО «СО ЕЭС» услуги по регулированию реактивной мощности без производства электрической энергии (режим синхронного компенсатора) и услуги по нормированному первичному регулированию частоты.
Группа РусГидро занимает лидирующие позиции на российском рынке генерации электрической энергии (мощности). К ключевым конкурентам Группы относятся государственные и независимые российские энергетические компании.
С целью приведения тарифов на электроэнергию на Дальнем Востоке (для ряда категорий потребителей) в соответствие со среднероссийским уровнем, введена надбавка к цене за мощность. Надбавка оплачивается потребителям первой и второй ценовых зон ОРЭМ.
Правительством Российской Федерации ПАО «РусГидро» определено оператором по сбору и передаче надбавки потребителям ДФО, что позволяет снизить уровень дебиторской задолженности действующих потребителей ДФО и привлечь инвесторов, которые осуществляют промышленные энергоемкие проекты и формируют потенциальный платежеспособный спрос на электроэнергию.
В 2025 году топливно-энергетический комплекс (далее — ТЭК) Российской Федерации продолжил осуществлять деятельность в условиях санкционных ограничений. Регулирование в ТЭК в 2025 году было направлено на обеспечение покрытия дефицита активной мощности в отдельных районах энергосистемы.
Для оперативного решения вопросов по устранению дефицита генерирующих мощностей решением Правительства Российской Федерации в сентябре 2025 года введен новый тип договоров купли-продажи мощности в отношении генерирующих объектов, подлежащих строительству, перечень которых определяется решением Правительства Российской Федерации. Решением Правительства Российской Федерации также пересмотрены условия конкурентных отборов модернизируемой мощности тепловой генерации в ценовых зонах с целью отразить сложившуюся конъюнктуру на рынке энергетического оборудования.
Федеральным законом от 27.10.2025 № 391-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» Правительство Российской Федерации наделено полномочиями по применению смягчающих мер к генерирующим объектам, которые были выведены в аварийный ремонт по причине незаконного воздействия третьих лиц. Введено понятие нового объекта электроэнергетики — систем накопления электрической энергии (СНЭ). Нормативно-правовые акты во исполнение данного Федерального закона будут приниматься в 2026 году.
Основные изменения в нормативно-правовых актах, которые повлияли на финансовые результаты в части работы на ОРЭМ Группы РусГидро:
В отчетном году со стороны Минэнерго России началась разработка нового отраслевого закона, который направлен на инфраструктурное развитие и повышение эффективности управления в сфере электроэнергетики. Дальнейшая работа в этой области продолжится в 2026 году.
По оценкам Минэнерго России, к 2030 году потребность в электричестве достигнет приблизительно 1 300 млрд кВт⋅ч. Минэкономразвития России прогнозируется заметный рост цен для населения. Согласно прогнозу, тарифы на электроэнергию для населения в 2026 году будут проиндексированы на 11,3 %, а в 2027 и 2028 годах — на 8,6 % и 9,1 % соответственно.
Значительную роль в развитии рынка в краткосрочной перспективе будет играть модернизация генерирующего оборудования.
В среднесрочной перспективе прогнозируется изменение структуры генерации. В 2045 году доля атомной генерации в российском энергобалансе увеличится до 25 %. Ожидается, что ВИЭ на основе солнца и ветра займут 10 % в национальном энергетическом балансе, а еще 3,6 % всей электроэнергии будет производиться на гидроэлектростанциях.
С целью сокращения затрат на поддержание и модернизацию электросетей будет развиваться строительство гибридной генерации в изолированных регионах страны.
Эксперты выделяют три основных сценария, которые зависят от темпов роста ВВП, санкционного давления и скорости внедрения новых технологий. В целевом сценарии к 2050 году ожидается значительная цифровизация сетей и рост доли электротранспорта в общем энергобалансе. По данным Генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики до 2042 года, утвержденной Правительством Российской Федерации 30.12.2024, в ближайшие годы производство энергии на ГЭС будет сокращаться. Доля гидроэлектростанций (ГЭС) и гидроаккумулирующих станций (ГАЭС) к 2042 году снизится с 17,6 % до 15,3 %.
Прогноз развития Группы РусГидро на 2026 год и далее базируется на Энергетической стратегии Российской Федерации на период до 2050 года и новой Генеральной схеме размещения объектов электроэнергетики до 2042 года.
В период с 2026 года по 2027 год Группа РусГидро будет сфокусирована на деятельности на территориях Дальнего Востока. Объем инвестиционной программы Группы в 2026 году вырастет на 16 % по сравнению с 2025 годом и достигнет 390 млрд руб. Одновременно с этим продолжится переход к рыночному ценообразованию для ГЭС на Дальнем Востоке.
По прогнозам на период до 2030-2035 года ожидается, что показатель EBITDA вырастет более, чем в два раза относительно текущих уровней, благодаря завершению крупных строек и выходу на рыночные тарифы. Доля газа в топливном балансе тепловых станций Группы должна достичь 60 % к 2035 году, что существенно снизит нагрузку на окружающую среду и операционные издержки.
Долгосрочный прогноз (до 2042-2050 годов) предполагает, что РусГидро станет ключевым исполнителем по возведению новых гидроэнергетических мощностей для ликвидации энергетического дефицита в Сибири и на Дальнем Востоке. Ожидается полный отказ от угольной генерации в ряде регионов ДФО и переход к статусу крупнейшего производителя «зеленой» энергии в России.
В перспективе до 2050 года реализация гидроэнергетических проектов позволит не только обеспечить надежное электроснабжение районов нового промышленного освоения в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке, но и выйти на широкий рынок электроэнергии стран АТР
Группа РусГидро занимает третье место среди гидрогенерирующих компаний мирового масштаба и стабильно удерживает лидирующие позиции среди производителей электроэнергии на российском рынке.
| Наименование компании | Установленная мощность, ГВт |
China Three Gorges Corporation (Китай) | 168,0 |
Eletrobras (Бразилия) | 43,0 |
| Группа РусГидро (Россия) | 38,7 |
Hydro-Quеbec (Канада) | 37,5 |
Corpoelec (Венесуэла) | 25,8 |
U.S. Army Corps of Engineers (США) | 20,0 |
Statkraft (Норвегия) | 19,0 |
US Bureau of Reclamation (США) | 15,0 |
Yalong Hydro (Китай) | 15,0 |
BC Hydro (Канада) | 12,0 |
| Наименование компании | Установленная мощность, ГВт |
| Группа РусГидро | 38,7 |
Группа Газпром | 37,7 |
Госкорпорация «Росатом» 10 | 33,1 |
ПАО «Интер РАО» | 28,5 |
АО «ЭН+ Генерация» | 19,6 |
ООО «Сибирская генерирующая компания» | 17,7 |
ПАО «Т Плюс» | 15,7 |
ПАО «ЛУКОЙЛ» 11 | 11,3 |
ПАО «Юнипро» | 9,5 |
АО «Татэнерго» | 5,4 |
ПАО «Форвард Энерго» | 4,6 |
ОАО «ТГК — 16» (ОАО «ТАИФ») | 1,7 |
Высокая маржинальность производства
Маневренность генерирующего оборудования
Экономичность производства
Экологичность
Стимулирование спроса на электроэнергию
| Год | Выработка электроэнергии, млрд кВт⋅ч | Доля, % | Установленная мощность, ГВт | Доля, % | ||
| Российская Федерация 12 | Группа РусГидро | Российская Федерация 13 | Группа РусГидро | |||
2023 | 1 134,0 | 140,9 | 12,4 | 268,5 | 38,5 | 14,3 |
2024 | 1 196,9 | 144,8 | 12,1 | 269,1 | 38,6 | 14,3 |
2025 | 1 182,4 | 142,5 | 12,2 | 270,3 | 38,7 | 14,3 |